（原标题：华尔街纷纷预警！好意思股利空蕴蓄，只会越跌越深？）

智通财经获悉，花旗策略师示意，跟着投资者抛售大量期货多头头寸，好意思国股市的任何进一步疲软都可能加重。标普500指数有520亿好意思元的多头头寸，其中88%处于亏欠景象，花旗策略师Chris Montagu以为这是阛阓所临的风险。

由于对中东垂危方式和利率走势的担忧，该好意思国基准股指在昔时两个往未来下落了2.6%。他在一份汇报中写说念:“标普500指数的多头平仓主如果赚钱了结来往，但剩余的多头当今平均亏欠0.8%。如果阛阓转为下落，走势可能会更快、更大，因为大量多头头寸还是处于亏欠景象。”

好意思股濒临两大不利因素：降息预期降温、地缘政事风险

在好意思国公布高于预期的通胀、零卖数据后，阛阓镌汰了好意思联储降息的可能性押注。此前公布的数据清楚，好意思国3月中枢CPI环比飞腾0.4%，超出经济学家们盛大预期的0.3%;同比增速握稳于3.8%，与上月握平，该运筹帷幄还是拓荒三个月超出经济学盛大预期。与此同期，好意思国3月零卖销售月率为0.7%，超出阛阓预期的0.3%，创昨年9月以来新高，前值从0.6%上调至0.9%。

探究好意思国基础通胀的中枢通胀运筹帷幄拓荒三个月跳跃预期，预示着新一轮的耗尽者价钱压力以及通胀粘性似乎运行扩张知音意思国经济各个边缘。而零卖数据清楚出唯有强盛的劳能源阛阓复旧家庭耗尽需求，通胀就有可能树大根深，并进一步推迟好意思联储的降息举止。

周一，零卖销售数据公布后，好意思国国债收益率涉及年内新高，好意思国10年期国债收益率在零卖销售数据公布后上升，当日飞腾11.9个基点至4.618%，为昨年11月14日以来的最高水平;好意思国2年期国债收益率当日飞腾11.1个基点至4.993%。

摩根大通策略师Mislav Matejka示意，股市低估了物价压力上升对好意思联储策略和债券收益率的影响。他示意:“诚然收益率的部分变动可能是由于乐不雅的增长前程，但咱们以为大部分是由粘性通胀激动的。利率因‘失误原因’飙升、好意思联储策略重点十足逆转以及通胀握续过热的风险都在上升。”

摩根士丹利策略师Michael Wilson也就更高利率对股票估值的影响发出了告戒。他展望，跟着好意思国10年期国债收益率飙升至4.4%以上，股票融资股市将对利率进展出更大的明锐性。Wilson示意："从名义上看，跟着阛阓对证地和盈利智商变得愈加抉剔，估值散播度正在上升 。财报季技能股市的响应可能会清楚出估值存在多大风险。”

伊朗史无先例地遑急以色列后，地缘政事垂危方式加重，也加重了阛阓涟漪。Montagu说起地缘政事风险称："资金流标明，在不细则性增多之前，多数阛阓的投资者还是在镌汰风险。剩余的多头头寸还是出现小幅亏欠，这种仓位建造可能会放大任何负面的阛阓响应。”

防御“事迹杀”!小摩与花旗都预警

并且，就面前来看，常常粗略解救好意思股涨势的“救命稻草”——季度财报——当今也有风险。摩根大文告戒称，阛阓对财报季过于乐不雅。到面前划定，已公布的公司事迹也是非各半。摩根大通策略师告戒称，不要指望乐不雅的企业财报季会激动好意思国股市走高，因为在本年创记录的飞腾之后，大部分乐不雅厚谊还是被消化了。Matejka示意，迄今已公布事迹的好意思国公司中，有一半在公布当日的进展逊于阛阓。

Matejka带领的摩根大互市议团队示意，第一季度的利润预期还是被下调，这镌汰了好意思国企业特别预期的门槛。策略师们示意，剔除科技巨头后，标普500指数因素股企业盈利展望将全面下滑。

Matejka示意，与此同期，投资者仓位看起来“极端垂危”。由于对好意思国经济韧性和利率下降的乐不雅厚谊，好意思国基准指数升至记录高位。他称:“股市还是有了可以的进展，这标明投资者比卖方分析师所传达的悲不雅盈利预测更为乐不雅。咱们需要看到较着的盈利加快，以确认现时的股票估值是合理的，咱们牵记这可能不会杀青。”

花旗此前指出，半导体股事迹将“平平无奇”。跟着芯片股在强盛飞腾后备受怜惜，花旗分析师Christopher Danely和Kelsey Chia展望，这一次好意思国半导体公司的利润前程将愈加暗澹。他们以为，半导体阛阓的要害风向标AMD(AMD.US)要到本年夏天才会普及AI营收预测。

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